由于今年的中央控物價、調結構,指出經濟下滑與通脹壓力可能的并存現象;同時強調房地產調控政策不放松,市場普遍認為明年將是維穩的一年,投資和經濟整體增速下滑將是大概率事件。本周金屬價格全面下跌,鋁、銅、鉛、鋅、鎳、錫分別下跌2.95%、6.01%、9.47%、6.74%、0.27%、7.16%;Comex期金價格周下跌6.93%。這些原材料的下跌對精密鑄造行業也是有一定的影響的。

 

　　首先,由于能源價格的區域化差異,我國西部地區原鋁生產成本仍具有明顯優勢,具有擴產動力;未來行業供給層面承受的壓力依然不小。

 

　　其次,原料成本有逐漸抬升的隱患。我國鋁土礦進口依存度較高,伴隨外國政府對出口管制意愿的增強,以及外國企業對鋁土資源壟斷進程的加快,原料價格或將上漲,并推升氧化鋁生產成本,進而向下游傳導。而氧化鋁指數化定價在國外的逐步推進,使得電解鋁企業失去了“長協定價”所能提供的風險對沖機制。原料供給和定價方式可能帶來的雙重變化將會給企業成本端增加一份不小的壓力。

 

　　再次,國內經濟結構調整政策促使地產主導經濟增長的發展模式逐漸淡出,建筑用鋁的需求增速將會有所下滑;而消費升級推動的原鋁消費結構變化是一個循序漸進的過程,可能暫時無法彌補這一下滑。